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BaréinBaréin dispone de un régimen de servicios sobre criptoactivos supervisado por el Banco Central, con categorías de licencia según actividad. La emisión de tokens financieros y la de stablecoins tienen requisitos propios. El marco SIO de 2025 exige respaldo, derechos de reembolso y controles del emisor. Una licencia de intermediación no permite automáticamente operar un exchange, emitir cualquier token o captar clientes en otros países.
En Baréin, emitir un token y prestar servicios sobre él son decisiones regulatorias distintas. El Banco Central de Baréin, CBB, supervisa un régimen de servicios sobre criptoactivos y reglas específicas para ofertas de tokens y emisión de stablecoins. Una empresa debe identificar qué función desempeña antes de elegir una categoría de licencia.
Para una plataforma, esto supone separar negociación, custodia y operación de un mercado. Para un emisor, implica documentar el derecho del titular y, cuando procede, las reservas y el reembolso. La guía explica cómo se conectan esos permisos y qué responsabilidades continúan cuando intervienen terceros o clientes de otros países.
Qué distingue servicios, ofertas de tokens y stablecoins
El módulo Crypto-Asset, CRA, del volumen 6 del reglamento del Banco Central de Baréin, CBB, regula servicios prestados profesionalmente dentro del país o desde él. Comprende negociación, asesoramiento, gestión, custodia y operación de mercados. El análisis comienza por la función de la entidad y los derechos del activo, no por su denominación comercial o la tecnología utilizada.
El apartado CRA-B.1.5 separa los servicios de las ofertas de tokens reguladas por CRA-15. La emisión de stablecoins cuenta además con el módulo SIO, incorporado en julio de 2025. El borrador publicado para consulta en octubre de 2024 no debe utilizarse como sustituto del régimen aprobado ni como prueba de que este sigue pendiente.
Qué autoriza el Banco Central de Baréin
El CBB concede las autorizaciones financieras y supervisa su cumplimiento. Las funciones de promoción de inversiones o apoyo empresarial no sustituyen esa competencia. La licencia CRA debe identificar los servicios permitidos; añadir una actividad no incluida requiere aprobación previa escrita. Constituir una sociedad o disponer de infraestructura técnica tampoco acredita permiso para recibir activos de clientes.
La comprobación del proveedor debe abarcar entidad jurídica, categoría, actividades y condiciones particulares. Una autorización dentro de un grupo no se extiende automáticamente a todas sus sociedades o productos. El marco SIO comprende también captación dirigida al público de Baréin y actividad desde el país para clientes extranjeros; no constituye un pasaporte para los mercados de destino.
Qué categoría corresponde al modelo de negocio
El CRA distingue cuatro categorías. La categoría 3 puede comprender negociación por cuenta propia y control de activos de clientes, pero no operación de un exchange. La categoría 4 incluye esa operación, custodia y asesoramiento a emisores digitales; las restricciones sobre negociación contra capital propio y las excepciones autorizadas deben examinarse por separado. No es correcto reducir el esquema a tres niveles equivalentes.
Para emitir stablecoins, SIO-3.1 exige sociedad anónima local, idoneidad de accionistas relevantes, dirección capacitada y funciones de control. Capital, reservas y gastos de funcionamiento responden a obligaciones distintas. El expediente debe justificar gobierno, tecnología, custodia y reembolso, con las aprobaciones personales previstas por el módulo Fit and Proper; una solicitud o aprobación preliminar no equivale al permiso operativo completo.
Qué derecho recibe el inversor en una emisión
CRA-15.1 exige aprobación escrita para ofertas de tokens dentro del ámbito del CBB. La calificación atiende a derechos de participación, deuda, rendimientos y decisión; un token de utilidad puede presentar características de valor. El emisor debe trabajar con un asesor digital habilitado y documentar la oferta, sus riesgos y la eficacia de los derechos representados.
La documentación incluye una declaración del asesor jurídico sobre las normas y acuerdos aplicables. La aprobación no autentica toda la información financiera y técnica ni garantiza la viabilidad del proyecto. El contrato, las formalidades del activo y la posición frente al emisor determinan qué puede exigir el titular; la mera entrega del token no demuestra propiedad directa de un inmueble.
Cómo organizar reservas, custodia y proveedores
SIO-1.2 permite stablecoins vinculadas a una moneda: dinar de Baréin, dólar estadounidense u otra divisa previamente aceptada por el CBB. El respaldo debe cubrir al menos el valor nominal en circulación. SIO-6.5 reconoce reembolso directo a la par, sujeto a verificación del cliente y reglas sobre solicitudes legítimas, plazos y perturbaciones de liquidación.
La custodia de stablecoins exige controles de claves, protección frente a pérdida y restricciones al uso de activos del cliente. La externalización conserva deberes de supervisión y contempla autorizaciones o notificaciones según la función y el proveedor. Prevención del blanqueo, continuidad, conciliación, auditoría y gestión de reservas deben estar integradas en la operativa, sin presentar el respaldo como garantía estatal.
Qué preparar antes de solicitar autorización en Baréin
Prepare una relación de servicios, activos y entidades: quién emite, quién conserva las claves y quién opera el mercado. Para una stablecoin, añada moneda de referencia, reservas, custodia y procedimiento de reembolso. El expediente debe mostrar cómo funcionan juntos esos elementos y qué aprobaciones adicionales exige el CBB.
Contraste la versión vigente de los módulos CRA y SIO antes de fijar capital o comprometer fechas. La consulta directa de varias páginas del reglamento estuvo restringida; las disposiciones oficiales indexadas permiten delimitar el régimen, pero las condiciones del permiso y cualquier modificación posterior deben verificarse para el producto. Incluya también los países de destino: una licencia local no resuelve su comercialización exterior.
Para analizar cómo se aplica este marco a tu proyecto, consulta tu caso con nuestro equipo.
Puntos clave
- La categoría 3 no habilita a operar un exchange; esa actividad pertenece a la categoría 4.
- El marco SIO aprobado en 2025 es distinto del borrador de consulta de 2024.
- La aprobación de una oferta no valida la inversión ni garantiza el proyecto.
- Reservas, reembolso y custodia requieren estructuras jurídicas y controles separados.
Desarrollo blockchain en Baréin
Hitos regulatorios
Marco de servicios de criptoactivos
El CBB publica las reglas iniciales del régimen CRA.
Preguntas frecuentes
No. CRA-1.1.14 lo excluye y CRA-1.1.15 incluye la actividad en la categoría 4. Deben comprobarse además los servicios y condiciones del permiso individual.
No automáticamente. La emisión y oferta requieren el régimen SIO, con autorización, respaldo, reembolso y controles específicos del emisor.
El perímetro SIO incluye captación dirigida al público de Baréin, también por internet. El domicilio extranjero no descarta esa conexión. Antes de una campaña deben analizarse el emisor, la actividad ofrecida y la licencia exigible; una web accesible y una campaña dirigida no deben confundirse sin revisar los hechos.
Las reglas SIO de externalización conservan responsabilidades del emisor y distinguen autorizaciones previas de notificaciones. Importan la función, el proveedor y su ubicación. El contrato debe permitir supervisar la prestación y gestionar fallos; trasladar la ejecución a otra empresa no elimina el deber de control.
El módulo SIO exige aprobación previa escrita para servicios que no se incluyeron en la solicitud o servicios adicionales fuera del alcance definido. El emisor debe describir recursos y operativa. Ampliar una aplicación con una función técnica puede modificar el servicio regulado y requiere analizar ese cambio antes del lanzamiento.
