Regulierung digitaler Vermögenswerte und Tokenisierung in Kenia

In Kenia unterscheidet der Rahmen für virtuelle Vermögenswerte danach, welche Dienstleistung das Unternehmen erbringt und welche Behörde sie beaufsichtigt. Eine Stablecoin-Emission, eine Handelsplattform und ein Angebot tokenisierter Vermögenswerte erfordern die Prüfung unterschiedlicher Kategorien. Das Gesetz von 2025 und die 2026 veröffentlichte Verordnung sind zusammen zu lesen, um den Marktzugang vorzubereiten.

Ein Unternehmen, das eine Immobilie oder einen finanziellen Anspruch abbilden will, muss zudem die Verbindung zwischen Token und Vermögenswert erläutern. Dieser Leitfaden trennt die Lizenz des Anbieters, die Genehmigung des Angebots und die Wirksamkeit des Rechts des Inhabers. Er unterscheidet außerdem die Anpassungsfrist bestehender Betreiber vom Zugang neuer Antragsteller.

Was Gesetz und endgültige Verordnung festlegen

DieVirtual Asset Service Providers Act 20 von 2025trat am 4. November 2025 in Kraft. DieLegal Notice 134 von 2026, im Amtsblatt veröffentlicht und seit dem 22. Juli 2026 in Kraft, regelt Lizenzen, Kapital, Wohlverhalten, Verwahrung und spezifische Dienstleistungen im Detail. Den Rahmen allein als Gesetz zu beschreiben, das noch auf den im März konsultierten Entwurf wartet, ist nicht mehr zutreffend.

Regulation 4 erfasst Dienstleistungen in oder aus Kenia und schließt Betreiber ein, die aktiv lokale Kunden ansprechen oder sich an sie richten oder wirtschaftlichen Nutzen oder Einnahmen aus dem Land ziehen, auch ohne physische Präsenz. Diese territoriale Anknüpfung ist zu prüfen. Eine Lizenz beantragen kann nur eine nach dem Companies Act registrierte Kapitalgesellschaft, einschließlich einer in Kenia registrierten ausländischen Gesellschaft (Section 8.1 des Gesetzes). Das Gesetz nimmt bestimmte geschlossene Ökosysteme aus, und seine Definition des virtuellen Vermögenswerts umfasst keine digitalen Darstellungen von Fiatwährung, Wertpapieren und anderen finanziellen Vermögenswerten; nicht jede interne Nutzung von Blockchain stellt eine VASP-Dienstleistung dar.

Welche Tätigkeiten CBK und CMA beaufsichtigen

Der erste Anhang (First Schedule) desGesetzweist der Central Bank of Kenya, CBK, Verwahr-Wallets, Zahlungsabwicklung und die Emission von Stablecoins zu. Die Capital Markets Authority, CMA, übernimmt den Betrieb von Kryptobörsen, Vermittlung, Beratung, Verwaltung, Angebote und Tokenisierungsfunktionen. Zudem verlangt Regulation 14 eine vorherige Genehmigung der CBK für den Umtausch virtueller Vermögenswerte in oder aus Fremdwährung; sie läuft am 31. Dezember des Erteilungsjahres ab und wird jährlich erneuert. Die zuständige Behörde bestimmt sich nach der Tätigkeit, nicht nach der Handelsbezeichnung der Plattform.

Das Gesetz macht Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte zu meldepflichtigen Instituten nach dem Proceeds of Crime and Anti-Money Laundering Act, die verdächtige Transaktionen an das Financial Reporting Centre melden müssen; Section 32 überträgt CBK und CMA die Aufsicht über die Einhaltung der Vorgaben zur Prävention von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung. Beim Datenschutz ist das eigene Datenschutzrecht einzuhalten (Section 46). Diese Zuständigkeiten kommen zur sektoralen Erlaubnis hinzu. Eine Kryptobörse, die Zahlungen, Emission oder Verwahrung hinzufügt, muss die einschlägigen Kategorien und Bedingungen prüfen, bevor sie ihren Betrieb erweitert.

Wie Sie einen Antrag vorbereiten und die Übergangsregelung anwenden

Derendgültige Verordnungverlangt Unterlagen zu Geschäftsleitern und wirtschaftlich Berechtigten, Geschäftsmodell, Ressourcen, Mittelherkunft, Kontrollen und Systemprüfung. Regulation 6.4 sieht eine Entscheidung innerhalb von dreißig Tagen nach Eingang aller Informationen und Abschluss der Prüfung des Antragstellers vor. Das ist weder eine garantierte Frist ab der ersten Einreichung noch eine automatische Genehmigung.

Section 47 des Gesetzes verpflichtet diejenigen, die bei Inkrafttreten Dienstleistungen erbrachten, das Gesetz innerhalb eines Jahres ab dem Inkrafttreten am 4. November 2025 einzuhalten; diese Frist endet am 4. November 2026. Sie gewährt keinem neuen Unternehmen eine entsprechende Verlängerung. Erlaubnis und deren Umfang sind in Registern und amtlichen Bekanntmachungen zu prüfen: Das Gesetz schreibt vor, jede erteilte Lizenz innerhalb von dreißig Tagen in der Kenya Gazette zu veröffentlichen (Section 10.7). Diese Prüfung belegt den regulatorischen Weg, bescheinigt aber nicht, dass ein bestimmtes Unternehmen eine Lizenz erhalten hat.

Was das Angebot eines tokenisierten Vermögenswerts erfordert

Die Regulations 61 und 62 derVerordnungtrennen die Lizenz zum Tokenisieren von der Genehmigung des Angebots des tokenisierten Vermögenswerts. Nachzuweisen sind klare Rechte, eine unabhängige Bewertung, Existenz und Zustand des Vermögenswerts, Lastenfreiheit und Verwahrvereinbarungen. Die Antragsunterlagen müssen erläutern, wer das Eigentum am Basiswert hält und wie sich dieses feststellen lässt.

Regulation 63 verlangt die Beschreibung, ob direktes oder Bruchteilseigentum besteht und wie es strukturiert ist, sowie der Übertragungsbeschränkungen und der Rücknahme bei Verfügung über den Vermögenswert oder Insolvenz. Diese Pflicht, die rechtliche Verbindung zu erläutern, macht nicht jeden Token zum Eigentumstitel. Die für den Vermögenswert geltenden Dokumentations- und Formerfordernisse bleiben entscheidend für den durchsetzbaren Anspruch des Inhabers.

Welche Pflichten Verwahrung und Stablecoins betreffen

Die Verordnung regelt die Sicherung von Kundenvermögen, Marktkontrollen, Information, Beschwerden, Betriebskontinuität und Cybersicherheit. Das Gesetz fügt Pflichten zur Geldwäscheprävention hinzu und verbietet die in Section 21 erfassten Mixing- und Verschleierungsdienste. Seit dem 1. Juli 2026 verpflichtet derFinance Act 2026zudem Anbieter, die Tauschgeschäfte ausführen oder eine Handelsplattform bereitstellen, bei der Steuerverwaltung eine jährliche Informationsmeldung über ihre meldepflichtigen Nutzer einzureichen (neue Section 6C des Tax Procedures Act). Die konkreten Funktionen sind zu analysieren: Der Einsatz von Kryptografie reicht nicht aus, um jede Software einem verbotenen Dienst gleichzustellen.

Für Stablecoins verlangen die Regulations 67 bis 72 eine Lizenz der CBK und ein von ihr genehmigtes Whitepaper, räumen dem Inhaber den Rücktausch zum Nennwert innerhalb von zwei Geschäftstagen ein und verbieten die Gewährung von Zinsen, einschließlich jeder an die Haltedauer geknüpften Vergütung. Die Regeln zu Reserven und Sicherung ergänzen dieses Regime. Weder eine Zulassung als Kryptobörse noch eine Tokenisierungslizenz ersetzt die Anforderungen an die Emission eines Stablecoins oder seine Zulassung zum Handel; eine Kryptobörse darf nur von der CBK genehmigte Stablecoins eines lizenzierten Emittenten listen.

Was Sie vor einem Lizenzantrag in Kenia klären sollten

Erstellen Sie eine Matrix aus Tätigkeiten und Behörden mit Gesellschaftern, wirtschaftlich Berechtigten und Kapitalquellen. Wenn Sie sich auf die Übergangsfrist berufen, dokumentieren Sie, dass die Tätigkeit bei Inkrafttreten des Gesetzes bestand, und beachten Sie, dass sie am 4. November 2026 endet. Die Verfügbarkeit eines regulatorischen Verfahrens belegt nicht, dass ein bestimmtes Unternehmen bereits zugelassen ist; prüfen Sie Entscheidung und Register.

Für die Tokenisierung stellen Sie Eigentumsnachweis des Basiswerts, Bewertung, Belastungen, Verwahrung sowie Übertragungs- oder Rücknahmerechte zusammen. Unterscheiden Sie die Genehmigung des Angebots von der Lizenz des Unternehmens. Die Entscheidungsfristen hängen von vollständigen Antragsunterlagen und abgeschlossener Prüfung ab; bevor Sie einen Markteinführungstermin festlegen, sind die Bedingungen der Erlaubnis und ihre tatsächliche Anwendung zu prüfen.

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