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UcraniaLa Ley ucraniana 2074-IX de activos virtuales sigue sin entrar en vigor y el proyecto 10225-d permanece pendiente de segunda lectura. No acredita una licencia VASP disponible. Sí existen reglas civiles, fiscales, de prevención del blanqueo, sanciones y transferencias que pueden afectar a la actividad. Una emisión tokenizada exige analizar el derecho representado y los permisos financieros actualmente aplicables.
Una empresa que quiere emitir un activo tokenizado o prestar servicios con activos virtuales en Ucrania debe distinguir el reconocimiento civil de esos bienes y la autorización del negocio. La ley sectorial de 2022 sigue identificada como no vigente, mientras la reforma fiscal y de mercado continúa en tramitación.
Eso no deja el proyecto al margen de otras obligaciones: inversión, pagos, prevención del blanqueo, impuestos, restricciones de guerra y sanciones deben examinarse según la operación. El trabajo inicial consiste en definir los derechos del titular y los flujos de fondos sin dar por abierto un procedimiento futuro de licencia.
Por qué la ley aprobada en 2022 no equivale a un régimen operativo
La base legislativa de la Rada identifica la Ley 2074-IX sobre activos virtuales como no vigente. Su aprobación en febrero de 2022 no puso en marcha por sí sola el régimen previsto. La entrada en vigor quedó vinculada a cambios tributarios. No resulta correcto describir sus requisitos de autorización como un procedimiento ya disponible para establecer una plataforma.
El proyecto 10225-d, registrado en abril de 2025, fue aprobado en primera lectura el 3 de septiembre de ese año y sigue en preparación para segunda lectura. Su inclusión en el orden del día de septiembre de 2026 no equivale a aprobación final. Las categorías, fiscalidad y transición propuestas pueden cambiar antes de convertirse en derecho aplicable.
Qué funciones existen y cuáles propone la reforma
El NBU y la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Capitales, NSSMC, conservan sus funciones financieras sectoriales. En su posición de septiembre de 2026, la Comisión propone asignar tokens de dinero electrónico al NBU y otras categorías y prestadores a la NSSMC. Es una propuesta para la reforma, no una distribución VASP definitiva ya operativa.
Para controles financieros existentes, el NBU explica obligaciones de identificación e información de transferencias bajo la legislación de prevención del blanqueo. Que una norma mencione activos virtuales no crea automáticamente un permiso comercial de intercambio o custodia. Deben diferenciarse autoridad competente, obligación de cumplimiento y autorización de la actividad proyectada.
Qué puede prepararse mientras sigue pendiente la licencia sectorial
No se acredita un procedimiento operativo de licencia VASP bajo la Ley 2074-IX. Constituir una empresa, disponer de una web o usar una licencia extranjera no prueba habilitación ucraniana. Si el modelo incorpora inversión, intermediación en valores o pagos, debe examinarse el régimen financiero vigente de esas funciones, sin esperar a la futura ley específica.
El análisis de EY de abril de 2025 distingue la propuesta fiscal de las reglas existentes, aunque sus fechas previstas para 2026 quedaron supeditadas a aprobación. No deben reutilizarse como plazos cumplidos. Para preparar un proyecto conviene documentar clientes, países, flujos de fondos, custodia y responsables antes de atribuirle un itinerario regulatorio todavía pendiente.
Cómo distingue el Código Civil bienes digitales y propiedad inmobiliaria
El artículo 179-1 del Código Civil, incorporado en 2023, reconoce bienes digitales, incluidos activos virtuales, y remite al régimen de las cosas con las excepciones legales o derivadas de su naturaleza. Ese reconocimiento civil es distinto de la entrada en vigor de la ley sectorial. Permite analizar derechos sin afirmar que todo token esté autorizado para oferta pública.
El artículo 182 mantiene inscripción pública de derechos inmobiliarios. Por ello, registrar un token en una red no sustituye la transmisión ni el registro del inmueble. En participaciones, deuda o derechos de cobro deben identificarse emisor, obligación, formalidades y reglas de circulación. La NSSMC también diferencia esas funciones económicas en su propuesta de regulación de la tokenización.
Qué restricciones y obligaciones siguen afectando a los flujos
La Resolución NBU 18, consolidada con reformas hasta septiembre de 2026, contiene restricciones de transferencias durante la ley marcial. Su apartado 14.9 incluye compras de monedas virtuales entre operaciones quasi-cash y delimita la excepción para cuentas personales en moneda extranjera. No acredita libertad general de pagos ni una autorización de servicios VASP.
La administración tributaria, mayo de 2026, trata ingresos de venta de monedas virtuales dentro del régimen ordinario y exige analizar los documentos del caso. No se asumen exenciones del proyecto. Además, la Resolución 4930-IX de 14 de julio aprueba la reforma de sanciones del Decreto 561/2026; afecta a servicios y activos vinculados al sector financiero ruso en los términos establecidos.
Qué verificar antes de estructurar un proyecto en Ucrania
La preparación debe separar los requisitos vigentes de los del proyecto 10225-d y volver a comprobar el estado parlamentario antes de decidir un lanzamiento. El reconocimiento de un bien digital en el Código Civil permite analizar sus derechos, pero no demuestra autorización para ofrecerlo o prestar servicios.
El expediente debe documentar clientes, países, cuentas, custodios y contratos, y contrastar las restricciones NBU y de sanciones que afecten a esos flujos. En inmuebles y participaciones, la tokenización debe respetar las formalidades del derecho representado. Tampoco deben incorporarse ventajas fiscales o fechas de apertura que dependan de una reforma no aprobada.
Para analizar cómo se aplica este marco a tu proyecto, consulta tu caso con nuestro equipo.
Puntos clave
- Ley aprobada y ley vigente no son equivalentes.
- El Código Civil reconoce bienes digitales sin crear una licencia VASP.
- La falta de régimen fiscal específico no elimina tributación existente.
- Transferencias, sanciones y permisos del activo subyacente requieren revisión propia.
Hitos regulatorios
Ley 2074-IX aprobada
Aprobación con entrada en vigor condicionada; no equivale a régimen operativo.
Primera lectura del proyecto 10225-d
Continúa la preparación para segunda lectura, sin aprobación final acreditada.
Aprobación de reforma de sanciones
La Resolución 4930-IX aprueba cambios sobre el sector financiero ruso, incluidos activos y servicios virtuales.
Preguntas frecuentes
La ficha oficial de la Rada la identifica como no vigente. El proyecto 10225-d sigue pendiente de segunda lectura; no debe tratarse como autorización disponible.
No. La administración tributaria aplica reglas ordinarias a ingresos de operaciones con monedas virtuales. Las ventajas propuestas requieren aprobación y no pueden asumirse.
No. La ficha parlamentaria distingue su inclusión en agenda y la preparación para segunda lectura. La primera lectura de septiembre de 2025 tampoco equivale a aprobación final. Rada · Proyecto 10225-d.
Debe distinguirse el bien digital del derecho inmobiliario. El artículo 182 del Código Civil mantiene la inscripción de derechos sobre inmuebles; el registro técnico no sustituye esa formalidad. Código Civil · Bienes digitales.
No. La posición de NSSMC de septiembre de 2026 describe la reforma y la preparación posterior de normas, registros y sistemas. No fija una fecha operativa garantizada para el mercado regulado. NSSMC · Posición de septiembre de 2026.
