La adopción de la tecnología blockchain y la tokenización de activos avanza a un ritmo acelerado, pero el verdadero motor que impulsa su desarrollo global es la existencia de un marco legal claro, coherente y favorable a la innovación.
Algunos países ya se han consolidado como referentes en materia regulatoria, estableciendo normas específicas para criptoactivos, infraestructuras DLT y emisión de tokens con respaldo jurídico. En este artículo te mostramos la información relevante sobre la regulación blockchain en Rumanía, que puedes usar como guía si buscas operar internacionalmente o evaluar distintas localizaciones estratégicas.
Legislación vigente sobre blockchain y activos virtuales en Rumanía
Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)
Establece el primer marco legal integral de la UE para regular emisores de criptoactivos y proveedores de servicios (CASPs). Cubre stablecoins, utility tokens, tokens de dinero electrónico (EMT), tokens referenciados a activos (ART) y plataformas de custodia o intercambio. Exige autorización previa, requisitos de gobernanza, solvencia, transparencia, y protección al usuario.
MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II)
Security tokens y derivados de criptoactivos que constituyan instrumentos financieros están regulados bajo MiFID II en Rumanía. Las plataformas deben obtener licencia de empresa de inversión y cumplir con los requisitos prudenciales exigidos por la ASF.
Ley nacional contra el blanqueo de capitales
Desde la transposición de AMLD5, los CASP en Rumanía están obligados a cumplir con la legislación nacional AML/CFT. Deben registrarse ante la ONPCSB, aplicar controles KYC, monitorización de operaciones y reporte de actividades sospechosas.
Sandbox sobre criptoactivos y Régimen Piloto DLT en Rumanía
Rumanía participa en el European Blockchain Sandbox y fomenta la innovación en tokenización de activos, stablecoins y soluciones DeFi en colaboración con la ASF. Asimismo, Polonia participa en el Régimen Piloto DLT de la UE apoyando un ecosistema blockchain rumano que cada vez muestra mayor crecimiento bajo un marco regulador más maduro.
La tokenización permite representar digitalmente activos del mundo real a través de blockchain, pero para que tenga valor jurídico, es esencial que exista un marco normativo que reconozca esta operación. Rumanía adopta su propio enfoque, estableciendo normas específicas para la emisión, custodia o negociación de tokens. En este bloque explicamos cómo se regula la tokenización de activos desde un punto de vista legal, tomando como ejemplo una jurisdicción avanzada como Rumanía.
Regulación de la tokenización de activos en Rumanía
La tokenización de activos en Rumanía está regulada a través del marco legal europeo. Los tokens que representan instrumentos financieros, como acciones o bonos, están sujetos a la Directiva MiFID II y a la supervisión de la Autoridad de Supervisión Financiera (ASF). Estos tokens requieren autorización previa para su emisión y negociación en mercados regulados. En el caso de utility tokens y stablecoins EMT (tokens de dinero electrónico) o ART (tokens referenciados a activos), se aplica el Reglamento MiCA, en vigor desde diciembre de 2024.
Rumanía participa en el Régimen Piloto DLT europeo, que permite operar infraestructuras de mercado en blockchain para negociar instrumentos financieros tokenizados. Además, la Autoridad de Supervisión Financiera fomenta la innovación en tokenización a través de su colaboración en el European Blockchain Sandbox, impulsando proyectos de stablecoins y finanzas descentralizadas (DeFi).
La tokenización de activos no financieros, como bienes inmuebles o arte, no cuenta con una normativa específica en Rumanía, pero es plenamente válida en derecho privado. Según su estructura, estos tokens pueden estar sujetos a legislación civil, fiscal o de protección al consumidor. Los registros en tecnología DLT son legalmente reconocidos, aportando seguridad jurídica a la propiedad y transferencia de activos tokenizados.
Organismos y autoridades reguladoras de activos digitales en Rumanía
Autoridad de Supervisión Financiera de Rumanía (ASF)
La ASF es la autoridad principal en la regulación de blockchain y criptoactivos en Rumanía. Concede las licencias CASP y supervisa a los CASP bajo el Reglamento MiCA, la emisión de tokens, los exchanges, custodios y los mercados financieros basados en blockchain. También aplica la normativa MiFID II a los security tokens.
Banco Nacional de Rumania (BNR)
El Banco Nacional de Rumanía participa en los estudios del Eurosistema para la posible emisión de un euro digital y evalúa el impacto macroeconómico de los criptoactivos. Colabora con la ASF en la supervisión de stablecoins con potencial riesgo sistémico, en especial en aspectos de reservas, liquidez y gobernanza.
Oficina Nacional de Prevención y Lucha contra el Blanqueo de Capitales (ONPCSB)
El ONPCSB es la unidad de inteligencia financiera de Rumanía. Supervisa el cumplimiento de las normas AML/CFT por parte de los CASP, gestiona el registro obligatorio y recibe los informes de operaciones sospechosas. Trabaja en coordinación con la ASF y otras autoridades para proteger la integridad del sistema financiero.
Lanzar un negocio basado en activos digitales requiere algo más que tecnología: también es necesario cumplir con exigencias legales como licencias, registros y obligaciones regulatorias. Estas condiciones aseguran que el modelo de negocio sea viable y sostenible en el tiempo, y que cumpla con los estándares de transparencia y prevención del fraude. En este apartado exploramos qué licencias suelen exigirse y qué criterios de cumplimiento deben seguir las empresas blockchain que operan en Rumanía.
¿Qué licencias y requisitos se necesitan para operar con criptoactivos en Rumanía?
Licencia CASP (MiCA)
Con la entrada en vigor del Reglamento MiCA en la Unión Europea, la licencia CASP es obligatoria en Rumanía para exchanges, custodios, emisores de stablecoins (EMT o ART), plataformas de servicios sobre criptoactivos y cualquier otra actividad cubierta por MiCA. La Autoridad de Supervisión Financiera (ASF) es la autoridad competente que concede la licencia CASP y supervisa su cumplimiento. Además, colabora con el Banco Nacional de Rumanía (BNR) para la supervisión de stablecoins con posible impacto sistémico.
Licencia como Empresa de Inversión en Rumanía (ESI)
Las plataformas que ofrecen productos derivados sobre criptoactivos en Rumanía (futuros, opciones, CFDs) deben estar autorizadas como Empresas de Inversión, ya que estos productos son considerados instrumentos financieros regulados bajo MiFID II. La ASF otorga estas licencias y exige el cumplimiento de los requisitos de MiFID II tanto a nivel nacional como europeo.
Cumplimiento AML/KYC
Las empresas que prestan servicios con criptoactivos en Rumanía están obligadas a cumplir con la legislación nacional sobre prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, que implementa las directivas AMLD5. Estas obligaciones incluyen la aplicación de procedimientos KYC, la monitorización de transacciones, la identificación de beneficiarios efectivos y el reporte de actividades sospechosas a la Oficina Nacional de Prevención y Lucha contra el Blanqueo de Capitales (ONPCSB).
Otros requisitos regulatorios
Además de MiCA y AML/CFT, las empresas de criptoactivos en Rumanía deben cumplir con el Reglamento DORA (Digital Operational Resilience Act). DORA exige la adopción de políticas de ciberseguridad, planes de resiliencia operativa, control de riesgos TIC, supervisión de proveedores tecnológicos externos y programas de formación en ciberresiliencia. El cumplimiento de DORA es obligatorio para mantener la licencia CASP y operar legalmente en el marco de MiCA.
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