# Regulación de activos digitales y tokenización en Tailandia

> **¿Son legales las criptomonedas en Tailandia?** Sí. Las empresas tienen vías reguladas para operar con criptoactivos, con reglas previsibles. La SEC publica licencias de exchanges, brokers y dealers de activos digitales y reglas de ofertas de tokens. En el Índice Regulatorio de Metlabs obtiene 88/100 y ocupa la posición 34 de 76 países evaluados (evaluado el 3 de octubre de 2026).

- **Autor:** Javier Yáñez López, Legal & Regulatory en Metlabs
- **Última revisión:** 2026-10-15
- **Último cambio regulatorio:** 2026-08-25
- **Ámbito:** Tailandia
- **Autoridades:** SEC, Ministry of Finance
- **Índice Regulatorio de Metlabs:** 88/100, posición 34 de 76 países evaluados
- **Versión web:** https://metlabs.io/regulacion-blockchain/tailandia/

Tailandia distingue negocios de activos digitales, ofertas de tokens de inversión y valores sujetos a la legislación bursátil. Las plataformas extranjeras dirigidas al mercado local también pueden necesitar licencia. Las reglas de fondos tokenizados de abril de 2026 y los sandboxes tienen alcances concretos; la nueva travel rule se aplicará en febrero de 2027.

Una empresa que quiere financiar un proyecto mediante tokens en Tailandia debe decidir primero si ofrece un token comprendido en el decreto de activos digitales o un instrumento sujeto a la legislación de valores. Esa clasificación determina la oferta, el intermediario y los inversores a los que puede dirigirse.

El mercado combina licencias de negocio, aprobaciones de oferta y pruebas con límites propios. Un ICO portal, un fondo tokenizado y TouristDigiPay no proporcionan permisos intercambiables. La estructura debe relacionar cada función con su vía de acceso y distinguir las obligaciones actuales de la Travel Rule que se aplicará en 2027.

## Cómo clasificar el token antes de preparar la oferta

El [decreto de negocios de activos digitales de 2018](https://www.sec.or.th/EN/Documents/ActandRoyalEnactment/RoyalEnactment/enactment-digitalasset2018-1.pdf) regula actividades como exchange, broker y dealer, además de categorías incorporadas mediante desarrollo. Su artículo 5 excluye los valores sujetos a la legislación bursátil. La calificación exige examinar derechos, actividad y destinatarios: no todos los tokens quedan sometidos al mismo régimen por utilizar una red distribuida.

Las ofertas públicas de tokens comprendidas en el decreto requieren aprobación y documentación, con intervención de un ICO portal aprobado, salvo las excepciones aplicables. Los artículos 17 a 19 distinguen emisor y portal, y fijan dos condiciones que conviene resolver antes de diseñar nada: el emisor debe ser una sociedad limitada o una sociedad anónima (public limited company), y la oferta solo puede realizarse una vez que la solicitud de registro y el folleto han surtido efecto. El permiso del intermediario no valida cualquier emisión ni reemplaza la clasificación de un instrumento que pueda ser un valor. El artículo 9 añade una restricción práctica sobre la captación: el emisor o el operador solo pueden recibir criptomoneda procedente de operaciones realizadas o depósitos mantenidos con un operador licenciado en Tailandia.

## Qué autoriza la SEC y qué corresponde a Finanzas o al banco central

La [SEC supervisa y desarrolla el marco](https://www.sec.or.th/EN/Pages/LawandRegulations/DigitalAssetBusiness.aspx); el artículo 26 del decreto atribuye la licencia de negocio al ministro de Finanzas, previa recomendación de la SEC. Deben distinguirse esa licencia, la aprobación de una oferta y las condiciones para iniciar operaciones. La denominación comercial de una empresa no acredita el alcance de sus permisos.

Bank of Thailand interviene en pagos y dinero electrónico; AMLO participa en prevención del blanqueo. La [SEC distingue varios sandboxes](https://www.sec.or.th/TH/Pages/Shortcut/DigitalCapitalMarketInnovationSandbox.aspx), incluidos activos digitales, TouristDigiPay y valores tokenizados. La participación en uno no permite extrapolar sus excepciones, usuarios ni duración a los demás programas o a una actividad comercial general.

## Qué exige operar y dirigirse a clientes tailandeses

El expediente debe demostrar capital y organización exigidos para la categoría, idoneidad de responsables, sistemas y capacidad operativa. La [documentación de la SEC](https://www.sec.or.th/EN/Pages/LawandRegulations/DigitalAssetBusiness.aspx) separa solicitud, evaluación tecnológica y condiciones de funcionamiento. Deben revisarse también los permisos adicionales cuando se combinan custodia, negociación, asesoramiento o gestión. Dos obligaciones acompañan a la licencia desde el primer día: el decreto considera instituciones financieras a los operadores y a los portales a efectos de la legislación de prevención del blanqueo, y su artículo 31 exige llevar cuenta separada de los activos de cada cliente, que pertenecen al cliente y no al operador.

Desde el 13 de abril de 2025, la [reforma transfronteriza](https://www.sec.or.th/th/Pages/News_Detail.aspx?SECID=11698) identifica servicios dirigidos a Tailandia mediante idioma, dominios, pagos en baht, pagos a buscadores para facilitar el acceso desde Tailandia o soporte local, entre otros criterios. Operar desde otro país no excluye la obligación de licencia. El bloqueo de una plataforma no autorizada es distinto de una prohibición general de tenencia de activos. Conviene además dimensionar el riesgo: operar sin licencia es delito castigado con prisión de dos a cinco años y multa, y el decreto dedica un capítulo completo a las prácticas de negociación desleales, entre ellas el uso de información privilegiada, la manipulación y la anticipación de órdenes del cliente por el intermediario.

## Qué derechos conservan los fondos y valores tokenizados

La [reforma aplicable desde el 1 de abril de 2026](https://www.sec.or.th/EN/Pages/News_Detail.aspx?SECID=12706) adapta venta y reembolso de participaciones de fondos emitidas como tokens. Se refiere a fondos sometidos a su marco propio; no elimina los permisos de gestión ni convierte cualquier token de inversión en participación de fondo. Los derechos económicos y el registro deben corresponder al producto aprobado.

El [sandbox de valores tokenizados](https://www.sec.or.th/TH/Pages/Shortcut/DigitalCapitalMarketInnovationSandbox.aspx) contempla pruebas delimitadas, por ejemplo de deuda y participaciones de fondos. Su permiso debe precisar funciones, clientes y salida de la prueba. En una estructura vinculada a inmuebles, el derecho frente al emisor o vehículo debe diferenciarse de la propiedad registral: el token no modifica por sí solo las formalidades de transmisión del activo subyacente.

## Qué controles de transferencia y pago necesita el modelo

La [travel rule anunciada en septiembre de 2026](https://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=13277) se aplicará el 27 de febrero de 2027. Incluye información de ordenante y beneficiario, evaluación de contrapartes y verificación de control de wallets propias. Esa fecha requiere preparación de sistemas, sin presentar como ya exigible el nuevo conjunto de medidas ni suspender las obligaciones AML existentes.

Desde el 1 de abril de 2022, la Notificación de la SEC KorThor 5/2565, [anunciada en marzo de 2022](https://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=9353&NewsNo=39&NewsYear=2565&Lang=TH), impide a los operadores de activos digitales prestar servicios que apoyen o promuevan el uso de activos digitales para pagar bienes o servicios, y les obliga a actuar si un cliente usa su cuenta con ese fin. [TouristDigiPay](https://www.sec.or.th/TH/Pages/Shortcut/DigitalCapitalMarketInnovationSandbox.aspx) permite pruebas de conversión a baht y gasto mediante dinero electrónico con participantes aprobados. Deben identificarse custodio, proveedor de conversión y proveedor de e-money, así como el momento en que cambia la posición del cliente. El comercio recibe pagos en baht; el programa no equivale a aceptación directa general de activos digitales.

## Cómo preparar la emisión y el calendario operativo

Define el derecho del inversor y la vía de oferta antes de contratar un portal o diseñar el contrato inteligente. Si el producto es un fondo o un valor, comprueba su régimen propio y las condiciones de cualquier sandbox. Si la plataforma opera desde el extranjero, analiza sus canales, idioma, pagos y captación hacia Tailandia.

El plan de transferencias debe preparar la información de ordenante y beneficiario, el control de contrapartes y las wallets propias para la aplicación de la nueva Travel Rule. Mantén separados los permisos y límites de los programas de prueba: convertir activos a baht para pagar no equivale a ofrecer cualquier servicio financiero ni a pagar directamente al comercio en criptoactivos.

## Puntos clave

- Una licencia de exchange no habilita automáticamente emisiones ni servicios adicionales, y operar sin ella es delito.
- La reforma de abril de 2025 alcanza determinados servicios prestados desde el extranjero.
- Los fondos tokenizados y los tokens de inversión pertenecen a categorías jurídicas distintas.
- TouristDigiPay convierte activos a baht para pagos mediante e-money; no autoriza pagos directos generalizados.
- El emisor de una oferta pública de tokens debe ser una sociedad limitada o una sociedad anónima (public limited company).

## Hitos regulatorios

- **2025-04-13** — Alcance transfronterizo reforzado. Se aplican criterios para servicios de plataformas extranjeras dirigidos al mercado tailandés. (fuente: [SEC: alcance transfronterizo de 2025](https://www.sec.or.th/th/Pages/News_Detail.aspx?SECID=11698))
- **2026-04-01** — Reglas de fondos tokenizados. Se adaptan venta y reembolso de participaciones emitidas como tokens. (fuente: [SEC: reglas de participaciones tokenizadas](https://www.sec.or.th/EN/Pages/News_Detail.aspx?SECID=12706))
- **2026-09-02** — Anuncio de travel rule. La SEC comunica reglas con aplicación el 27 de febrero de 2027. (fuente: [SEC: anuncio de 2 de septiembre de 2026](https://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=13277))

## Preguntas frecuentes

### ¿TouristDigiPay permite pagar directamente con activos digitales?

El programa prueba conversión a baht y pagos mediante e-money con operadores aprobados y condiciones específicas. No constituye permiso general para que cualquier comercio acepte activos digitales.

### ¿Cuándo se aplica la nueva travel rule?

La SEC anunció aplicación el 27 de febrero de 2027. Las obligaciones AML ya existentes siguen siendo relevantes durante la preparación de los nuevos sistemas.

### ¿La nueva Travel Rule alcanza las wallets propias del cliente?

El anuncio SEC exige verificar la propiedad o el control de wallets propias cuando se envían o reciben activos. Esta medida forma parte del conjunto aplicable desde el 27 de febrero de 2027.

### ¿Basta conocer al cliente que ordena una transferencia?

Las nuevas reglas de transferencias también contemplan información del beneficiario y evaluación del proveedor de contraparte y de intermediarios. Debe prepararse el intercambio de datos entre participantes.

### ¿Una plataforma extranjera queda fuera del régimen por no tener oficina local?

No necesariamente. La reforma transfronteriza incluye criterios de dirección al mercado tailandés, como idioma, pagos en baht o pagos a buscadores para facilitar el acceso desde Tailandia. Debe evaluarse cómo se ofrece el servicio, además del lugar de constitución.

## Cómo citar esta guía

Yáñez López, J. (15 de octubre de 2026). Regulación de activos digitales y tokenización en Tailandia. Metlabs. https://metlabs.io/regulacion-blockchain/tailandia/