# Regulación de activos digitales en Abu Dabi y ADGM

> **¿Son legales las criptomonedas en Abu Dabi?** Sí. Las empresas tienen vías reguladas para operar con criptoactivos, con reglas previsibles. Los estados y emiratos no reciben nota global en el Índice Regulatorio de Metlabs: se valoran por categorías, con la metodología propia de las subregiones.

- **Autor:** Javier Yáñez López, Legal & Regulatory en Metlabs
- **Última revisión:** 2026-10-15
- **Último cambio regulatorio:** 2026-04-29
- **Índice Regulatorio de Metlabs:** sin nota global
- **Versión web:** https://metlabs.io/regulacion-blockchain/emiratos-arabes-unidos/abu-dhabi/

El régimen financiero de ADGM ofrece vías diferenciadas para activos virtuales, valores digitales y tokens referenciados a moneda, y restringe los activos utilizables en actividad regulada. La FSRA autoriza los servicios financieros dentro de ese ámbito, que no debe extenderse al conjunto de Abu Dabi. Las fundaciones DLT se registran ante la Registration Authority y no pueden realizar por sí mismas actividades que requieran Financial Services Permission.

En Abu Dabi, elegir dónde establecer el proyecto cambia el análisis regulatorio. Abu Dhabi Global Market, conocido como ADGM, es una jurisdicción financiera con reglas propias dentro del emirato. Una empresa que emite un valor digital, custodia activos o constituye una fundación para un protocolo necesita identificar primero cuál de esas funciones desempeña y si la actividad queda dentro de ADGM.

La guía distingue el registro de una estructura jurídica del permiso para prestar servicios financieros. También explica por qué utilizar un token referenciado a moneda o realizar staking con activos de clientes añade comprobaciones específicas. El punto de partida es relacionar entidad, activo, servicio y territorio antes de elegir la forma societaria o diseñar la plataforma.

## Qué regula ADGM y dónde termina su ámbito

Abu Dhabi Global Market, o ADGM, dispone de un [marco de activos digitales](https://www.adgm.com/business-areas/digital-assets) que distingue activos virtuales, valores digitales, Fiat-Referenced Tokens, derivados y fondos. La clasificación determina las reglas aplicables al producto y a los servicios. La distinción es técnica y tiene consecuencias: los activos virtuales se tratan como materias primas y no como instrumentos especificados, mientras que los valores digitales se consideran valores a efectos de la normativa de ADGM. Un token con características de valor se trata como tal, aunque utilice la misma tecnología que un activo virtual de otra categoría. Además, una entidad autorizada solo puede realizar actividad regulada con [activos virtuales aceptados](https://assets.adgm.com/download/assets/Guidance+-+Regulation+of+Virtual+Asset+Activities+in+ADGM+%28VER07.100625%29+.pdf/f7702902704711efa4c3fe3e7821af93), y la normativa prohíbe expresamente utilizar tokens de privacidad y stablecoins algorítmicas en cualquier actividad regulada.

La jurisdicción de ADGM debe distinguirse del resto del emirato de Abu Dabi. La autorización de su Financial Services Regulatory Authority, o FSRA, no concede por sí sola acceso a cualquier actividad en EAU ni a clientes de otros países. El análisis territorial debe identificar dónde se establece la entidad, desde dónde presta el servicio y qué mercados recibe o capta.

## Qué funciones corresponden a FSRA y al registro de entidades

La FSRA autoriza y supervisa servicios financieros dentro de ADGM. La Registration Authority interviene en constitución y registro de entidades, incluidas las fundaciones DLT. Son funciones distintas. El registro corporativo no acredita que una entidad pueda custodiar activos de clientes, operar un mercado o prestar otro servicio regulado.

Fuera de ese ámbito deben comprobarse las competencias federales y las del Banco Central, incluido su [régimen de tokens de pago](https://rulebook.centralbank.ae/en/entiresection/5739). La existencia de un régimen propio de FRT en ADGM no elimina la necesidad de analizar una oferta o utilización en el mercado exterior a la zona financiera.

La reforma federal del banco central (Decreto-ley Federal 6/2025, vigente desde el 16 de septiembre de 2025) amplió además su perímetro a servicios de pago con activos virtuales y a finanzas descentralizadas vinculadas a actividades financieras con licencia, con un periodo de adaptación de un año prorrogable. Ese decreto no se aplica en las zonas francas financieras como ADGM ni a las entidades que estas regulan, pero sí a la actividad que se preste en el resto del Estado. No debe trasladarse una autorización local al conjunto de EAU sin examinar el producto y el territorio.

## Cómo pasar de una solicitud a un permiso operativo

El procedimiento de FSRA incluye contacto inicial, solicitud, examen de documentación y una posible aprobación de principio sujeta a condiciones. El permiso definitivo, denominado Financial Services Permission, se expide una vez satisfechas las condiciones correspondientes. Deben distinguirse esa aprobación inicial, la licencia comercial y el alcance final de los servicios financieros permitidos.

La [guía del RegLab](https://assets.adgm.com:443/download/assets/fintech-reglab-guidance.pdf/800da29e606c11ef9c36e210a144be73) describe un régimen de pruebas con autorización delimitada, normalmente por un periodo de hasta dos años. El paso a una autorización plena depende de cumplir los criterios pertinentes; no se obtiene automáticamente al terminar la prueba. Antes de plantear esta vía deben confirmarse la admisibilidad del modelo, las condiciones de participación y la disponibilidad del procedimiento para el proyecto.

Como evidencia de acceso, la FSRA [comunicó en agosto de 2023 la concesión de un permiso a M2](https://www.adgm.com/media/announcements/virtual-assets-trading-platform-m2-receives-financial-services-permission-from-adgm) para operar un sistema multilateral y prestar custodia. Es un antecedente de autorización efectiva, no una comprobación de su situación actual. Antes de contratar debe consultarse el [registro FSRA](https://www.adgm.com/public-registers/fsra) y contrastar entidad, estado y actividades; la inscripción corporativa tiene un alcance diferente.

## Qué derechos representan los valores, fundaciones y tokens monetarios

Los valores digitales quedan sujetos al marco correspondiente a securities, desarrollado por la [guía específica de la FSRA sobre actividades con valores digitales](https://www.adgm.com/documents/legal-framework/guidance-and-policy/fsra/guidance-on-regulation-of-digital-securities-activities-in-adgm.pdf). La tokenización debe respetar los requisitos aplicables al emisor, la oferta y los intermediarios según la operación. El derecho económico, la facultad de transmitirlo y los mecanismos de ejecución deben resultar de documentos jurídicos coherentes con el registro tecnológico. La mera emisión de un token no acredita titularidad sobre un inmueble ni sustituye sus formalidades registrales.

Las [fundaciones DLT](https://www.adgm.com/dlt-foundations), reguladas por un régimen propio de ADGM desde 2023, permiten dotar de personalidad jurídica y gobierno a determinadas estructuras blockchain. La información oficial de ADGM indica que pueden emitir utility tokens, pero no realizar actividades comerciales o financieras que requieran Financial Services Permission. Sus filiales pueden desarrollar actividades reguladas si obtienen las licencias necesarias. No es correcto presentar la fundación como una licencia de fondo, de custodia o de emisión de valores.

El marco de emisión de [Fiat-Referenced Tokens](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-fsra-presents-key-enhancements-to-its-digital-assets-framework-at-abu-dhabi-finance-week-2025) procede de diciembre de 2024, y las modificaciones aplicables desde el 1 de enero de 2026 amplían las actividades reguladas que pueden realizarse con ellos. Los dos mecanismos de aceptación funcionan de forma distinta: cada entidad evalúa por sí misma los activos virtuales conforme a criterios tasados, lo notifica a la FSRA antes de utilizarlos y publica en su web la lista de los que emplea; los Accepted FRTs, en cambio, los aprueba la FSRA, conforme a COBS 17.2A.1. La aceptación regulatoria no sustituye la evaluación del emisor y de las reservas ni elimina el riesgo de contraparte.

## Qué controles exige usar y custodiar activos de clientes

La evaluación de un operador debe abarcar controles de gobierno, custodia, tecnología, prevención del delito financiero y vigilancia del mercado, según su actividad. El proyecto debe definir el control de claves, la segregación y recuperación de activos, las facultades de los proveedores externos y la respuesta ante fallos. El uso de contratos inteligentes no asigna por sí mismo la responsabilidad jurídica por una pérdida o una instrucción incorrecta.

El [marco de staking anunciado por FSRA el 29 de abril de 2026](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-fsra-finalises-regulatory-framework-for-the-staking-of-virtual-assets) identifica categorías de entidades autorizadas y requisitos para utilizar activos virtuales de clientes. Incluye condiciones sobre recompensas, términos, información y reportes al cliente. Deben comprobarse el permiso y las reglas de la operativa concreta; el anuncio no significa que toda entidad autorizada pueda ofrecer cualquier modalidad de staking ni que el rendimiento esté garantizado.

## Qué preparar antes de establecer el proyecto en ADGM

Prepare un mapa de las entidades y sus funciones: fundación, emisor, operador y custodio, si intervienen. Indique dónde se mantienen las claves, qué activos se aceptan y de qué países procederán los clientes. Ese mapa permite contrastar el Financial Services Permission necesario y detectar operaciones que exigen analizar el marco federal o el del país de destino.

Para una fundación, concrete qué derechos concede el token y qué tareas asumirá una filial. Para staking o tokens referenciados a moneda, añada las condiciones de uso, devolución y riesgo del activo. La elegibilidad del producto, la captación fuera de ADGM y las condiciones individuales del permiso deben resolverse antes de aceptar fondos; la constitución de la entidad no cierra esas cuestiones.

## Puntos clave

- ADGM es una jurisdicción financiera delimitada, no un régimen aplicable automáticamente a todo Abu Dabi.
- La aprobación de principio debe completarse y cumplir sus condiciones antes de obtener Financial Services Permission.
- Las fundaciones DLT no pueden ejercer actividades que requieran un permiso financiero.
- La actividad regulada solo puede realizarse con activos virtuales aceptados y con Accepted FRTs; los tokens de privacidad y las stablecoins algorítmicas están prohibidos. La FSRA contempla además reglas específicas de staking.

## Hitos regulatorios

- **2018-06-25** — ADGM estrena su marco de criptoactivos. La FSRA publica el régimen para plataformas, custodios e intermediarios de criptoactivos al contado, antecedente del marco actual de activos virtuales. (fuente: [ADGM · Marco de criptoactivos 2018](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-launches-crypto-asset-regulatory-framework/))
- **2025-12-10** — Mejoras del marco de activos virtuales. La FSRA presenta los cambios de 2025 en su marco de activos virtuales: el proceso de aceptación pasa a basarse en la evaluación de la propia entidad con notificación previa a la autoridad, se ajustan capital y tasas y se incorpora una facultad de intervención sobre productos. (fuente: [FSRA · Mejoras del marco de activos digitales (diciembre de 2025)](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-fsra-presents-key-enhancements-to-its-digital-assets-framework-at-abu-dhabi-finance-week-2025), [FSRA · Guía de actividades con activos virtuales](https://assets.adgm.com/download/assets/Guidance+-+Regulation+of+Virtual+Asset+Activities+in+ADGM+%28VER07.100625%29+.pdf/f7702902704711efa4c3fe3e7821af93))
- **2026-01-01** — Aplicación del marco actualizado de FRT. Entran en aplicación las mejoras anunciadas por FSRA para Fiat-Referenced Tokens y su uso en actividades reguladas. (fuente: [FSRA · aplicación FRT desde enero de 2026](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-fsra-presents-key-enhancements-to-its-digital-assets-framework-at-abu-dhabi-finance-week-2025))
- **2026-04-29** — Marco de staking de activos virtuales. FSRA anuncia el marco definitivo con categorías de entidades habilitadas y condiciones sobre recompensas, información y reportes al cliente. (fuente: [FSRA · anuncio de staking, 29 abril 2026](https://www.adgm.com/media/announcements/adgm-fsra-finalises-regulatory-framework-for-the-staking-of-virtual-assets))

## Preguntas frecuentes

### ¿La licencia de ADGM sirve para operar en todo Abu Dabi?

No de forma automática. ADGM tiene un ámbito jurídico propio. Deben comprobarse los servicios autorizados, la ubicación de la actividad y las reglas aplicables a clientes o mercados fuera de esa jurisdicción.

### ¿Una fundación DLT puede custodiar activos de clientes?

La fundación no puede realizar actividades que requieran Financial Services Permission. Si el modelo necesita un servicio regulado de custodia, debe intervenir una entidad con la habilitación correspondiente. Constituir una filial tampoco evita que esta deba obtener su propia licencia.

### ¿Puede una fundación DLT emitir tokens de utilidad?

La explicación de ADGM sobre fundaciones DLT contempla tokens de utilidad. Deben distinguirse de valores o servicios que requieren permiso financiero. La función real del token y las actividades de la fundación determinan el análisis; denominarlo de utilidad no permite añadir custodia o gestión de inversiones.

### ¿Un activo aceptado por FSRA carece de riesgo?

No. El marco de tokens referenciados a moneda regula qué activos pueden usarse en actividades autorizadas. La aceptación no garantiza reservas, liquidez o recuperación frente al emisor en cualquier circunstancia. El contrato con el cliente debe explicar quién soporta esos riesgos y cómo se atiende una solicitud de devolución.

### ¿Puede pagarse cualquier token como recompensa de staking?

El anuncio de staking de abril de 2026 limita las recompensas a activos virtuales aceptados y tokens referenciados a moneda aceptados. El operador debe revisar además su categoría de permiso y la información al cliente. La aceptación de una recompensa no convierte su valor futuro en una cantidad garantizada.

## Cómo citar esta guía

Yáñez López, J. (15 de octubre de 2026). Regulación de activos digitales en Abu Dabi y ADGM. Metlabs. https://metlabs.io/regulacion-blockchain/emiratos-arabes-unidos/abu-dhabi/