# Regulación de activos digitales y tokenización en Croacia

> **¿Son legales las criptomonedas en Croacia?** Sí. Las empresas tienen vías reguladas para operar con criptoactivos, con reglas previsibles. Hanfa publica autorización MiCA de WHITE TECH y reglas posteriores al transitorio. En el Índice Regulatorio de Metlabs obtiene 95/100 y ocupa la posición 6 de 76 países evaluados (evaluado el 3 de octubre de 2026).

- **Autor:** Javier Yáñez López, Legal & Regulatory en Metlabs
- **Última revisión:** 2026-10-15
- **Último cambio regulatorio:** 2026-07-01
- **Ámbito:** Unión Europea
- **Autoridades:** Hanfa, HNB
- **Índice Regulatorio de Metlabs:** 95/100, posición 6 de 76 países evaluados
- **Versión web:** https://metlabs.io/regulacion-blockchain/croacia/

Croacia aplica MiCA con competencias de Hanfa sobre CASP y del Banco Nacional de Croacia sobre ART y EMT. El régimen VASP anterior terminó en julio de 2026. Existe una vía de autorización operativa, pero el permiso depende de los servicios concretos. La tokenización de valores y las infraestructuras DLT mantienen requisitos distintos del régimen CASP.

Una empresa que opere con activos digitales en Croacia debe separar la emisión del activo de los servicios que presta a sus clientes. MiCA contiene reglas comunes europeas, y la ley croata asigna funciones a la Agencia Croata de Supervisión de Servicios Financieros, Hanfa, y al Banco Nacional de Croacia, HNB.

La operativa real es decisiva: comprar por cuenta de clientes y mantener sus posiciones en otra plataforma puede implicar ejecución y custodia. Esta guía explica cómo reconocer esas funciones, identificar el permiso y documentar los derechos de una emisión tokenizada.

## Qué normas se aplican después de la transición

[MiCA](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj) regula los servicios y emisiones de criptoactivos comprendidos en su ámbito. La ley croata de aplicación distribuye las competencias nacionales y desarrolla procedimientos y responsabilidad. La clasificación exige atender a los derechos y funciones del producto: los instrumentos financieros tokenizados mantienen su régimen de valores, aunque utilicen la misma tecnología que un criptoactivo sujeto a MiCA.

[Hanfa confirmó en julio de 2026 el cierre del régimen transitorio](https://www.hanfa.hr/news/provision-of-crypto-asset-services-from-1-july-2026-crypto-licence-and-registration-in-hanfa-registers-mandatory-for-providers-consumers-urged-to-exercise-caution/). La inscripción anterior era un registro a efectos de prevención del blanqueo, no una autorización financiera, de modo que no cabía su conversión automática en licencia. De los 17 proveedores inscritos, solo cinco iniciaron el procedimiento a tiempo y obtuvieron licencia antes del cierre. Los demás deben cesar los servicios afectados y organizar la devolución de activos. Pueden solicitar autorización posteriormente, pero la solicitud no permite operar mientras se resuelve. Deben distinguirse proveedores autorizados en Croacia y entidades de otros Estados con derecho de prestación transfronteriza.

## Qué supervisan Hanfa y HNB

Los [artículos 6 a 8 de la ley nacional](https://narodne-novine.nn.hr/clanci/sluzbeni/full/2024_07_85_1473.html) atribuyen a Hanfa las funciones de los títulos II, V y VI de MiCA, y al Hrvatska narodna banka, HNB, las de los títulos III y IV. El reparto diferencia criptoactivos ordinarios, servicios y abuso de mercado frente a emisión de ART y EMT.

La habilitación de un emisor no sustituye la de un intermediario. Una entidad que emite tokens y, además, mantiene activos o ejecuta órdenes de clientes debe analizar separadamente esas funciones. La [guía de Hanfa](https://www.hanfa.hr/podrucja-nadzora/trziste-kriptousluga/vodic-za-podnosenje-zahtjeva-za-izdavanje-odobrenja-za-rad-za-pruzatelje-kriptousluga/) exige explicar la correspondencia entre el modelo de negocio y cada servicio regulado, incluidos los que se prestan conjuntamente. Hanfa ya ha concedido [autorizaciones MiCA](https://www.hanfa.hr/news/hanfa-board-meeting-white-tech-obtains-authorisation-to-operate-under-mica/) y publica las entidades habilitadas en su registro de proveedores de criptoservicios, distinto del antiguo registro de inscripción.

## Cómo se identifica y autoriza cada servicio

El [procedimiento publicado por Hanfa](https://www.hanfa.hr/podrucja-nadzora/trziste-kriptousluga/vodic-za-podnosenje-zahtjeva-za-izdavanje-odobrenja-za-rad-za-pruzatelje-kriptousluga/) contempla una reunión informal previa, opcional y ajena al expediente formal. La documentación debe presentarse nuevamente con la solicitud. El examen distingue integridad documental y cumplimiento sustantivo, con evaluación de administradores, participaciones significativas, recursos y controles. Los plazos normativos no representan un compromiso de autorización desde el primer contacto.

La [actuación supervisora de julio de 2026](https://www.hanfa.hr/vijesti/sjednica-upravnog-vijeca-hanfe-drustvu-fima-plus-doo-nalozen-prestanak-neovlastenog-pruzanja-usluga-povezanih-s-kriptoimovinom/) muestra la importancia de analizar la operativa real: recibir fondos de clientes, comprar por su cuenta y mantener posiciones en cuentas propias de una plataforma extranjera puede constituir ejecución y custodia. Utilizar un proveedor tecnológico o intermediario externo no elimina automáticamente la actividad regulada de la entidad que atiende al cliente.

## Qué debe acreditar una emisión tokenizada

Hanfa publica [criterios para distinguir criptoactivos e instrumentos financieros](https://www.hanfa.hr/podrucja-nadzora/obavijesti-subjektima-nadzora/obavijest-subjektima-nadzora-o-primjeni-smjernica-o-uvjetima-i-kriterijima-za-kvalifikaciju-kriptoimovine-kao-financijskih-instrumenata-esma75453128700-1323/) y adoptó los [formularios europeos del piloto DLT](https://www.hanfa.hr/media/bitnz4x5/08-odluka-o-uskla%C4%91enju-sa-smjernicama-dlt.pdf). La clasificación del instrumento y el permiso de infraestructura son cuestiones distintas. Debe comprobarse quién emite, quién mantiene el registro y qué derechos puede exigir el titular frente al emisor y a los intermediarios.

El [piloto DLT](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2022/858/oj) permite excepciones delimitadas para determinadas infraestructuras, no una autorización general de tokenización. El [programa PutNaTržište](https://www.hanfa.hr/vijesti/sjednica-savjeta-hanfe-inicijative-sandbox-putnatrziste-i-hrvatski-investicijski-racun-u-fokusu-rasprave/), presentado en septiembre de 2026, se describe como formación y simulación para preparar financiación en mercados de capitales. No debe confundirse con una dispensa de licencias para proyectos de activos digitales ni con aprobación de emisiones concretas.

## Qué responsabilidades siguen después del permiso

La [ley croata](https://narodne-novine.nn.hr/clanci/sluzbeni/full/2024_07_85_1473.html) desarrolla responsabilidad por información incorrecta, incompleta o engañosa del libro blanco y distingue responsables, condiciones de reclamación y excepciones. La presentación de documentación al supervisor no garantiza el producto. El contrato, las comunicaciones comerciales y las funciones del token deben ser coherentes, sin atribuir respaldo institucional o derechos patrimoniales inexistentes.

[DORA](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2022/2554/oj) y el [reglamento de transferencias](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1113/oj) añaden obligaciones de resiliencia tecnológica e información en las operaciones incluidas en sus ámbitos. A ello se suma la obligación fiscal de identificar la residencia de los clientes y comunicar a la Administración Tributaria (Porezna uprava) información sobre sus operaciones, establecida por la [reforma de la ley de cooperación administrativa en materia tributaria](https://narodne-novine.nn.hr/clanci/sluzbeni/2025_12_146_2167.html) (Narodne novine 146/2025), que transpone la directiva europea de cooperación administrativa aplicable a los criptoactivos (DAC8). El primer periodo de comunicación empieza el 1 de enero de 2026 y la primera declaración debe presentarse antes del 30 de junio de 2027. La segregación, conciliación y recuperación de activos deben funcionar en la práctica. Una cuenta mantenida en otra plataforma requiere identificar titularidad, facultades de disposición y mecanismos de restitución al cliente, además de la seguridad técnica.

## Cómo preparar una operación en Croacia

La preparación debería comenzar con un recorrido completo del dinero y de los activos del cliente. Debe mostrarse qué sociedad recibe fondos, dónde compra, en nombre de quién mantiene las posiciones y cómo las devuelve. Esa descripción ayuda a aplicar la guía de Hanfa y a evitar que una función regulada quede oculta detrás de un proveedor externo.

Para emitir, conviene definir el derecho, el destinatario de la oferta y la documentación de información y publicidad. El reparto Hanfa/HNB se comprueba según la categoría del activo. Si se necesita infraestructura de valores, se revisa su permiso DLT por separado; la participación en programas formativos como PutNaTržište no sustituye esa comprobación. Conviene seguir además la revisión europea en curso: la Comisión presentó el 4 de diciembre de 2025 una [propuesta de reglamento, COM(2025) 943](https://oeil.europarl.europa.eu/oeil/en/procedure-file?reference=2025/0383(COD)), que reformaría el régimen piloto y centralizaría en ESMA la autorización y supervisión de los proveedores de criptoservicios, salvo las entidades de crédito y las entidades financieras habilitadas por el artículo 60 de MiCA. Es una propuesta pendiente de aprobación y no está vigente.

## Puntos clave

- El registro VASP anterior era de prevención del blanqueo y no permite continuidad desde julio de 2026.
- Hanfa y HNB tienen competencias diferenciadas por títulos de MiCA.
- La reunión previa con Hanfa es opcional y no equivale a autorización.
- El programa PutNaTržište es educativo y de simulación, no una exención general para tokenizar.

## Hitos regulatorios

- **2023-07-06** — Formularios del piloto DLT. Hanfa adopta la decisión de alineación con formularios y plantillas ESMA. (fuente: [Hanfa · Formularios DLT](https://www.hanfa.hr/media/bitnz4x5/08-odluka-o-uskla%C4%91enju-sa-smjernicama-dlt.pdf))
- **2024-07-19** — Publicación de la ley de aplicación MiCA. El Boletín Oficial 85/2024 publica el reparto de competencias y procedimientos. (fuente: [Croacia · Ley de aplicación MiCA](https://narodne-novine.nn.hr/clanci/sluzbeni/full/2024_07_85_1473.html))
- **2026-04-09** — Primeras autorizaciones MiCA de Hanfa. El Consejo de Hanfa concede la primera licencia de proveedor de criptoservicios a ELECTROCOIN; le siguen WHITE TECH el 23 de abril y DIGITAL ASSETS el 1 de junio. Las entidades se inscriben en el registro de proveedores autorizados. (fuente: [Hanfa · Acta de la 66.ª sesión del Consejo](https://www.hanfa.hr/meeting-reports/2026/66th-meeting-of-the-board/), [Hanfa · Autorización MiCA de WHITE TECH](https://www.hanfa.hr/news/hanfa-board-meeting-white-tech-obtains-authorisation-to-operate-under-mica/), [Hanfa · Tercera autorización MiCA](https://www.hanfa.hr/news/hanfa-board-meeting-third-authorisation-issued-under-mica/))
- **2026-07-01** — Cierre del régimen transitorio. La inscripción VASP deja de ser suficiente para continuar los servicios afectados. Solo una minoría de los proveedores inscritos obtuvo licencia dentro del plazo. (fuente: [Hanfa · Cierre de transición](https://www.hanfa.hr/news/provision-of-crypto-asset-services-from-1-july-2026-crypto-licence-and-registration-in-hanfa-registers-mandatory-for-providers-consumers-urged-to-exercise-caution/))
- **2026-09-29** — Presentación del programa PutNaTržište (iniciativa formativa, no cambio normativo). Hanfa describe su alcance educativo y de simulación para acceso a mercados de capitales. (fuente: [Hanfa · PutNaTržište](https://www.hanfa.hr/vijesti/sjednica-savjeta-hanfe-inicijative-sandbox-putnatrziste-i-hrvatski-investicijski-racun-u-fokusu-rasprave/))

## Preguntas frecuentes

### ¿Puede un antiguo VASP continuar mientras tramita su licencia?

Después del cierre transitorio no basta una solicitud pendiente. Hanfa exige la habilitación correspondiente antes de reanudar servicios sujetos a autorización.

### ¿PutNaTržište permite operar sin licencia?

La comunicación de Hanfa lo presenta como un programa educativo y de simulación para financiación empresarial. No acredita una exención general de licencias CASP ni de permisos de valores.

### ¿La reunión previa con Hanfa forma parte de la solicitud?

Es un contacto informal opcional. La documentación debe presentarse de nuevo con el expediente formal y la reunión no anticipa una decisión favorable. Hanfa · Guía CASP.

### ¿Comprar criptoactivos mediante otra plataforma evita prestar servicios regulados?

Hanfa examinó en julio de 2026 un modelo de compra por cuenta de clientes y posiciones en cuentas propias de una plataforma extranjera. Identificó funciones de ejecución y custodia; importa la operativa concreta. Hanfa · Actuación supervisora de julio.

### ¿Quién supervisa la emisión de ART y EMT en Croacia?

Los artículos 6 a 8 de la ley croata atribuyen al HNB las funciones de los títulos III y IV de MiCA, relativas a ART y EMT. Debe separarse ese régimen del permiso del prestador de servicios. Ley croata de aplicación de MiCA.

## Cómo citar esta guía

Yáñez López, J. (15 de octubre de 2026). Regulación de activos digitales y tokenización en Croacia. Metlabs. https://metlabs.io/regulacion-blockchain/croacia/