Guía completa sobre las monedas digitales de banco central
En plena transformación digital del sistema financiero global, las CBDC (Central Bank Digital Currencies o monedas digitales emitidas por bancos centrales) han emergido como una de las mayores innovaciones monetarias del siglo XXI.
Aunque comparten ciertas características con las criptomonedas, su naturaleza, control y objetivos son radicalmente distintos. Las CBDC no son Bitcoin, ni stablecoins privadas: son una nueva forma de dinero emitido por los propios gobiernos.
En este artículo exploramos qué son, cómo funcionan, qué países las están implementando, qué diferencias tienen con otros activos digitales y qué impacto podrían tener en tu día a día.
¿Qué es una CBDC?
Una CBDC (Central Bank Digital Currency) es una moneda digital emitida y respaldada directamente por un banco central, que tiene el mismo valor que el dinero fiat tradicional (como el euro, el dólar o el peso), pero en formato digital nativo.
En otras palabras: una CBDC es dinero de curso legal en forma digital, emitido por el Estado, accesible para ciudadanos y empresas a través de dispositivos electrónicos.
¿Cómo funciona una CBDC?
A diferencia del dinero en efectivo, que circula de forma física, una CBDC circula por infraestructuras digitales —que pueden estar basadas en tecnología blockchain o en sistemas centralizados— y permite realizar pagos, cobros y transferencias en tiempo real.
Existen dos modelos principales:
- CBDC mayorista (wholesale): destinada a transacciones entre bancos comerciales y el banco central.
- CBDC minorista (retail): accesible para ciudadanos y empresas, como una alternativa digital al efectivo.
El banco central define el tipo de arquitectura (centralizada, distribuida, híbrida), las reglas monetarias, los actores autorizados y las garantías de privacidad.
¿Qué países están trabajando en CBDC?
Según datos del Atlantic Council (2025), más de 130 países están explorando o desarrollando activamente proyectos de CBDC. Algunos ejemplos:
- China: ya en fase avanzada con el e-CNY (yuan digital).
- Unión Europea: el euro digital está en fase de preparación para una posible emisión en 2026.
- Brasil: desarrollo de Drex como CBDC minorista.
- Nigeria: primer país africano con una CBDC en producción (eNaira).
- Estados Unidos: aún en fase de análisis y pruebas, sin decisión final.
Ventajas de las CBDC
Transacciones instantáneas y más seguras
Las CBDC permiten pagos inmediatos, incluso entre países, sin necesidad de intermediarios costosos.
Inclusión financiera
Podrían facilitar el acceso a servicios financieros digitales a poblaciones sin cuenta bancaria.
Reducción del uso de efectivo
Favorece la trazabilidad, la lucha contra el fraude y la eficiencia en la gestión monetaria.
Política monetaria más eficaz
Permite aplicar medidas más directas (como transferencias universales) y tener mejor visibilidad del circulante.
Interoperabilidad y digitalización de pagos
Las CBDC pueden integrarse con wallets, móviles, smart contracts y otros sistemas digitales.
Riesgos y desafíos de las CBDC
Privacidad y vigilancia
Una CBDC mal diseñada podría permitir el rastreo de cada transacción por parte del Estado. Este es uno de los temas más debatidos a nivel político y jurídico.
Desintermediación bancaria
Si los ciudadanos prefieren guardar su dinero directamente en el banco central, los bancos comerciales podrían perder depósitos y capacidad de crédito.
Riesgos cibernéticos
Las infraestructuras digitales requieren altos estándares de ciberseguridad para prevenir ataques y robos.
Desafíos legales y regulatorios
Se deben adaptar leyes nacionales, derechos de los consumidores, protección de datos, e incluso leyes fiscales y laborales.
¿CBDC vs criptomonedas: en qué se diferencian?
| Característica | CBDC | Criptomonedas (Bitcoin, etc.) |
| Emisor | Banco Central | Comunidad descentralizada o empresa privada |
| Control y política monetaria | Controlado por el Estado | Oferta limitada o programada |
| Curso legal | Sí | No (excepto casos como El Salvador) |
| Privacidad | Limitada / según diseño | Alta (pseudonimato) |
| Finalidad | Política monetaria, pagos, inclusión | Ahorro, inversión, especulación, libertad |
| Riesgo | Bajo (respaldado por Estado) | Volátil, sujeto al mercado |
¿Se usa blockchain en las CBDC?
Algunas sí, otras no. La tecnología blockchain es una opción, no un requisito.
- El eNaira de Nigeria y el dólar digital en pruebas usan infraestructuras centralizadas.
- El Drex brasileño se basa en tecnología blockchain con contratos inteligentes.
- El euro digital usará arquitectura híbrida, posiblemente blockchain privada + soluciones de custodia externa.
La elección depende de factores como la escalabilidad, la seguridad, el control del sistema y el marco legal.
¿Qué impacto pueden tener las CBDC?
- Cambiar el rol de bancos comerciales
- Redefinir el ecosistema de pagos digitales
- Mejorar el control monetario y fiscal de los Estados
- Aumentar la presión sobre criptomonedas y stablecoins
- Reforzar o erosionar libertades civiles según su diseño
El impacto será distinto en países con baja bancarización (donde puede ser revolucionario), frente a economías maduras (donde puede ser evolutivo).
Conclusión
Las CBDC representan un cambio estructural en la forma en que los gobiernos entienden, controlan y distribuyen el dinero. Aunque su desarrollo está en curso, su potencial para transformar el sistema financiero global es incuestionable.
En Metlabs analizamos y desarrollamos soluciones blockchain para integraciones con infraestructuras reguladas. Si trabajas en el sector financiero, institucional o tecnológico y quieres prepararte para el impacto de las CBDC, ponte en contacto con nosotros.